PPP進(jìn)入3.0階段

發(fā)布日期：2017-11-08來源：網(wǎng)絡(luò)來源編輯：張繼蕊

[摘要]

     PPP粗放式的發(fā)展階段已經(jīng)過去，進(jìn)入了精耕細(xì)作階段。國家從2013年開始提出PPP，發(fā)展到現(xiàn)在，經(jīng)歷了三個階段：

    01第一階段：比體力階段(大工程階段)

    第一階段，主要有兩種類型：最終用戶付費(fèi)型，純政府付費(fèi)型。

    最終用戶付費(fèi)型項目本身可以產(chǎn)生收益，比如污水廠、自來水廠、高速公路等，這些類型項目的實(shí)施方式，并不新鮮，早在十多年前就實(shí)施了，那時候叫BOT。

    除了上述類型，PPP大部分以純工程類為主。這個階段參與主體，主要是各種由BT模式轉(zhuǎn)換過來的央企、國企、上市公司等，以工程類企業(yè)為主。

    這個階段比拼的主要是：市場能力，融資能力，工程施工和技術(shù)能力。其中融資、墊資能力是關(guān)鍵。各大公司紛紛設(shè)立了專門做PPP的投資公司提高市場競爭力，通過金融機(jī)構(gòu)提高資金使用效率。

    02 第二階段：比慘階段(大工程小運(yùn)營階段)

    第二階段的項目：主要還是以政府付費(fèi)的公益項目為主，并加入了少量比例的運(yùn)營。

    主要還是需要政府承擔(dān)支付壓力，除了期限拉長，大部分項目并沒有設(shè)置太多的運(yùn)營的績效考核壓力，即使有運(yùn)營，承諾預(yù)期運(yùn)營收益占總投資的比例也不大。

    這個階段，大部分參與的公司還是把項目當(dāng)成工程來測算，項目本身是否能運(yùn)營成功不是第一考慮因素，工程利潤是否能覆蓋運(yùn)營的所有風(fēng)險，是考慮的第一要素。

    所以這個階段，還是以工程為主，但對于純工程類企業(yè)，明顯的感受到了比較大的運(yùn)營壓力。在招投標(biāo)中，經(jīng)常會將運(yùn)營承諾收益作為重要評分項。

    不確定的潛在的運(yùn)營風(fēng)險，開始接近或超過可見的工程收益。

    為了拿下項目，工程利潤很快在競爭中轉(zhuǎn)入到對運(yùn)營利潤的承諾中去。

    這個階段比拼的是主要是：市場能力，融資能力，運(yùn)營能力。

    具備一定產(chǎn)業(yè)運(yùn)營能力的公司收到青睞，各大公司紛紛成立文旅、產(chǎn)業(yè)招商板塊，或與文旅、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營公司戰(zhàn)略合作。

    目前大部分公司還停留在這個思維階段。

    03第三階段：智力比拼階段(重運(yùn)營階段)

    BT時代和前兩階段的PPP項目，政府投入了大量建設(shè)資金，但建成項目的運(yùn)營效率并不高。一方面建成項目的使用效率很低，每年還要投入大量的維護(hù)費(fèi)用，另一方面要新增項目投資，資金需求缺口還是非常大。

    2017年，財政部發(fā)文《關(guān)于堅決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知(財預(yù)〔2017〕87號)》，嚴(yán)格限制變相增加債務(wù)。

    國家發(fā)展改革委也發(fā)文《關(guān)于加快運(yùn)用PPP模式盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)有關(guān)工作的通知(發(fā)改投資〔2017〕1266號)》，鼓勵用PPP方式盤活存量項目。

    上面兩個文件，簡單表述就是：謹(jǐn)慎借錢，盤活存量。

    接下來的階段，會力推TOT(ROT等)模式。利用TOT融來的資金，一部分用于償還之前債務(wù)，一部分用于新增項目投資，同時會加大純運(yùn)營部分的項目比例。會出現(xiàn)一大批考驗(yàn)運(yùn)營能力的項目，運(yùn)營項目類型會比較多。需要社會資本在融資能力、商業(yè)能力、資源整合能力上，具備較強(qiáng)的能力。

    各種不同類型的公司，合作做項目會變成常態(tài)。由于一家公司很難完成其中所有的工作，最大的難度，就成了對資源整合能力的考驗(yàn)。

    除了資源整合能力，最核心的就是對核心項目的運(yùn)營能力，這也是項目成敗的關(guān)鍵。相對的，資本反而不再是最有話語權(quán)的一方。

    PPP新階段的模式：TOT+BOT+BOO

    三部分的比例，會根據(jù)具體項目，各不相同，但從趨勢來看，BOO比例會越來越大。

    核心能力：整合能力+運(yùn)營能力

    可以看出，目前整合資源的優(yōu)勢仍會掌握在巨頭手上，他們肩負(fù)融資、建設(shè)、資源整合等任務(wù)。

對于中小公司，機(jī)會是：那些能夠在運(yùn)營上掌握話語權(quán)的公司，會成為追捧的合作目標(biāo)。如果能更進(jìn)一步，在運(yùn)營上形成了自己成體系的產(chǎn)品，在新階段的PPP產(chǎn)業(yè)鏈中，將會獲得較大的分配權(quán)。

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