地下綜合管廊PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理（二）

發(fā)布日期：2016-01-29來源：PPP知乎編輯：宋珍珍

[摘要]

　　北京中倫(上海)律師事務(wù)所律師

　　周蘭萍 張留雨

　　上海協(xié)君企業(yè)管理咨詢有限公司項(xiàng)目總監(jiān) 葉華軍

　　三、具體風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體及應(yīng)對

　　(一)項(xiàng)目社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)與應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體：項(xiàng)目單位與項(xiàng)目所在地政府

　　根據(jù)《國家發(fā)展改革委重大固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評估暫行辦法》第三條規(guī)定，項(xiàng)目單位在開展重大項(xiàng)目前期工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)對社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析，并且社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)當(dāng)作為項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目申請報(bào)告的重要內(nèi)容并設(shè)獨(dú)立篇章。同時(shí)，第五條規(guī)定，項(xiàng)目所在地人民政府或其有關(guān)部門指定的評估主體組織對項(xiàng)目單位做出的社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)分析開展評估論證、提出社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告，并且該風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告作為項(xiàng)目審批或核準(zhǔn)的重要依據(jù)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　(1)項(xiàng)目單位在組織開展重大項(xiàng)目前期工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)征詢相關(guān)群眾意見，查找并列出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及影響程度，提出防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的方案措施，提出采取相關(guān)措施后的社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)等級建議，并將社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)分析作為項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目申請報(bào)告的重要內(nèi)容并設(shè)獨(dú)立篇章。

　　(2)項(xiàng)目所在地人民政府或其有關(guān)部門指定的評估主體可以采取公示、問卷調(diào)查、實(shí)地走訪和召開座談會、聽證會等多種方式聽取各方面意見，分析項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施的合法性、合理性、可行性、可控性，可能引發(fā)的社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，判斷、確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級，提出社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告，并在報(bào)送項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目申請報(bào)告的申報(bào)文件中，提供對該項(xiàng)目社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告的意見，并附社會穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告。

　　(二)項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)及應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)

　　通常地下綜合管廊項(xiàng)目在項(xiàng)目模式論證階段，應(yīng)當(dāng)由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)依法編制項(xiàng)目實(shí)施方案，并報(bào)批財(cái)務(wù)等行政主管部門開展物有所值和財(cái)政承受能力論證/驗(yàn)證工作;通過驗(yàn)證的，應(yīng)當(dāng)依法報(bào)項(xiàng)目所在地政府審核，政府批復(fù)同意的方可采用PPP模式實(shí)施該管廊項(xiàng)目。

　　另外，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)在正式開展地下綜合管廊PPP項(xiàng)目采購階段前，可以根據(jù)自身優(yōu)勢條件，更加有效率的完成項(xiàng)目前期建設(shè)手續(xù)的審批工作，以便于更迅速推展項(xiàng)目的進(jìn)展。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)或者其指定的主體應(yīng)當(dāng)依法完成地下綜合管廊PPP項(xiàng)目的PPP模式審批手續(xù)，并根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況完成項(xiàng)目前期建設(shè)手續(xù)審批等工作。

　　(三)土地獲取風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)及應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：政府或項(xiàng)目公司/中選社會資本

　　在地下綜合管廊PPP項(xiàng)目實(shí)踐操作中，對于如何取得項(xiàng)目土地使用權(quán)以及由哪方負(fù)責(zé)取得土地使用權(quán)屬于PPP項(xiàng)目合作各方可通過談判確認(rèn)的事項(xiàng)，因此，該風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體因項(xiàng)目個(gè)性化差異可能由項(xiàng)目所在地政府或項(xiàng)目公司或中選社會資本方負(fù)責(zé)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　土地獲取風(fēng)險(xiǎn)中最大的問題是以何種方式取得項(xiàng)目土地使用權(quán)，因地下綜合管廊項(xiàng)目屬于準(zhǔn)經(jīng)營性市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，可由項(xiàng)目所在地政府根據(jù)項(xiàng)目投資情況、項(xiàng)目交易架構(gòu)、資產(chǎn)歸屬等因素確定項(xiàng)目用地的取得方式，一般建議采用劃撥的方式確定項(xiàng)目所需的土地使用權(quán)。

　　(四)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)及應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：項(xiàng)目公司/中選社會資本

　　通常而言，在地下綜合管廊PPP項(xiàng)目中是由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營和管理所需的資金(資金范圍根據(jù)雙方協(xié)議約定)，應(yīng)及時(shí)開展融資方案設(shè)計(jì)、機(jī)構(gòu)接洽、合同簽訂和融資交割等工作。如沒有成立項(xiàng)目公司的，則由中選社會資本負(fù)責(zé)PPP項(xiàng)目的融資工作。

　　針對于在項(xiàng)目合作過程中的基準(zhǔn)利率、通貨膨脹變化所帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐操作中，通常約定該等指標(biāo)變化的幅度，如果利率及通貨膨脹率在約定的變化幅度內(nèi)的，則由相應(yīng)的項(xiàng)目公司/中選社會資本即管廊的建設(shè)運(yùn)營單位承擔(dān);如超過約定的變化幅度的，則可由管廊的建設(shè)運(yùn)營單位與政府合理分擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　(1)項(xiàng)目公司/中選社會資本應(yīng)積極尋找融資方介入PPP項(xiàng)目，探索通過發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)、項(xiàng)目收益?zhèn)仁袌龌绞饺谫Y。對于符合條件的地下綜合管廊建設(shè)運(yùn)營企業(yè)可通過發(fā)行企業(yè)債券和項(xiàng)目收益票據(jù)，專項(xiàng)用于地下綜合管廊建設(shè)項(xiàng)目。

　　(2)政府除給予融資政策支持外，中央財(cái)政將繼續(xù)通過現(xiàn)有渠道統(tǒng)籌安排資金予以支持，地方各級人民政府也應(yīng)進(jìn)一步加大地下綜合管廊建設(shè)資金投入。省級人民政府要加強(qiáng)地下綜合管廊建設(shè)資金的統(tǒng)籌，城市人民政府要優(yōu)先安排地下綜合管廊項(xiàng)目，并納入地方政府采購范圍。有條件的城市人民政府可對地下綜合管廊項(xiàng)目給予貸款貼息。

　　(五)管廊建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)及應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主體

　　(1)管廊適宜建設(shè)性風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

　　由于選擇合適的地點(diǎn)、合適的類型、合適的時(shí)間建設(shè)地下綜合管廊是城市健康發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展的重要保證，并且項(xiàng)目選址及其可行性均是由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目前期工作中需要確定的事項(xiàng)，不能因項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)前期確定的形成的管廊建設(shè)適宜性風(fēng)險(xiǎn)由后續(xù)成立的項(xiàng)目公司或中選社會資本方單方承擔(dān)。

　　(2)管廊工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司或中選社會資本承擔(dān)。

　　如項(xiàng)目建設(shè)屬于地下綜合管廊PPP項(xiàng)目合作范圍，且由項(xiàng)目公司或中選社會資本方承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)工作的，由此產(chǎn)生的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由其承擔(dān)。但，如因土地征拆遷與補(bǔ)償、非因項(xiàng)目公司設(shè)計(jì)不當(dāng)或設(shè)計(jì)變更等形成的風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)由項(xiàng)目公司或中選社會資本承擔(dān)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　(1)適宜性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對：一是選擇在高密度建設(shè)地區(qū)。二是選擇在道路運(yùn)輸繁忙、交通量大的地區(qū)。三是選擇在地下空間開發(fā)利用需求高的地區(qū)，例如有軌道交通、高壓電纜隧道通過的地區(qū)，應(yīng)考慮一并建設(shè)地下綜合管廊。四是新區(qū)優(yōu)先建設(shè)、老區(qū)結(jié)合項(xiàng)目改造建設(shè)。新區(qū)在建設(shè)初期，地下綜合管廊和道路、開敞空間的建設(shè)應(yīng)同步進(jìn)行;老城應(yīng)結(jié)合舊城更新、道路改造、河道治理、地下空間開發(fā)等統(tǒng)籌安排地下綜合管廊建設(shè)。

　　(2)工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對：規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工、管理等要嚴(yán)格執(zhí)行新修訂的國家標(biāo)準(zhǔn)《城市綜合管廊工程技術(shù)規(guī)范》(GB50838-2015)，一是要確保工程質(zhì)量。地下綜合管廊工程結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)使用年限為100年，建設(shè)時(shí)應(yīng)根據(jù)100年的設(shè)計(jì)使用年限和環(huán)境類別進(jìn)行耐久性設(shè)計(jì)，按照城市生命線工程抗震減災(zāi)的要求，做到乙類建筑物的抗震設(shè)計(jì)和抗震建設(shè)。二是要完善相關(guān)配套設(shè)施。按照規(guī)范的要求，同步配套建設(shè)消防、供電、照明、通風(fēng)、排水、監(jiān)控等附屬設(shè)施，提高智能化監(jiān)控管理水平，確保管廊安全運(yùn)行。三是要把好原材料質(zhì)量關(guān)，確保工程建設(shè)符合質(zhì)量驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)要求。四是要考慮全壽命周期費(fèi)用最優(yōu)的要求，減少運(yùn)營期的維護(hù)和維修費(fèi)用。五是要推廣預(yù)制裝配技術(shù)，提高預(yù)制裝配化率，推進(jìn)新型建筑工業(yè)化。

　　另外，針對工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司可與承包商簽訂《建設(shè)工程施工合同》，約定由固定價(jià)格、固定工期的工程總承包形式交由承包商負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)，并由承包商要承擔(dān)工期延誤、工程質(zhì)量不合格和成本超支等風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目公司承擔(dān)的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

　　(六)原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)及應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：項(xiàng)目公司/中選社會資本

　　由于地下綜合管廊PPP項(xiàng)目所需的原料，例如鋼筋、混凝土等，均可在公開市場上購買，因此，原料供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任通常由項(xiàng)目公司/中選社會資本自行承擔(dān)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　地下綜合管廊PPP項(xiàng)目在建設(shè)階段對原材料的需求量很大、原材料成本在整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)成本中占比較大，同時(shí)受價(jià)格波動、市場供給等影響。因此，為了防控原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司通常會與原材料的主要供應(yīng)商簽訂長期原材料供應(yīng)合同，并且約定一個(gè)相對穩(wěn)定的原材料價(jià)格。

　　(七)項(xiàng)目收益穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)及應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：項(xiàng)目公司/中選社會資本及政府

　　(1)采用使用者付費(fèi)與政府可行性缺口補(bǔ)助相結(jié)合的回報(bào)機(jī)制

　　由于地下綜合管廊PPP項(xiàng)目的投資總量及投資周期問題，單獨(dú)依靠入廊管線單位繳納的入廊費(fèi)及運(yùn)維費(fèi)不足以覆蓋項(xiàng)目投資總額及合理收益，缺口部分需由政府給予財(cái)政補(bǔ)助。因此，管廊PPP項(xiàng)目建議采用使用者付費(fèi)與政府可行性缺口補(bǔ)助相結(jié)合的可用性付費(fèi)機(jī)制。

　　(2)收費(fèi)不足風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體

　　在政府依法制定了強(qiáng)制入廊政策及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的前提下，由項(xiàng)目公司/中選社會資本作為收費(fèi)主體向入廊管線單位收取入廊費(fèi)和運(yùn)維費(fèi)的，即應(yīng)當(dāng)由項(xiàng)目公司/中選社會資本承擔(dān)實(shí)際收取入廊費(fèi)及運(yùn)維費(fèi)收費(fèi)與政府定價(jià)應(yīng)收費(fèi)用差額的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)政府方應(yīng)承擔(dān)最低需求量風(fēng)險(xiǎn)

　　由于管廊PPP項(xiàng)目多采用可用性付費(fèi)機(jī)制，而可用性付費(fèi)通常與項(xiàng)目的設(shè)施容量或服務(wù)能力相關(guān)，而不考慮項(xiàng)目設(shè)施或服務(wù)的實(shí)際需求，因此，項(xiàng)目公司/中選社會資本一般不需要承擔(dān)需求風(fēng)險(xiǎn)，只要所提供的設(shè)施或服務(wù)符合合同約定的性能標(biāo)準(zhǔn)即可獲得相應(yīng)付費(fèi)。當(dāng)政府的強(qiáng)制入廊政策及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定后，仍不足以覆蓋社會資本方的投資成本及合理收益的，應(yīng)當(dāng)由政府方承擔(dān)相應(yīng)的缺口部分，并將政府為此支付的缺口補(bǔ)助金額納入政府財(cái)政預(yù)算及中長期財(cái)政規(guī)劃。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　首先，PPP項(xiàng)目授權(quán)實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保障該管廊PPP項(xiàng)目在特定區(qū)域及時(shí)間范圍內(nèi)，項(xiàng)目公司或中選社會資本享有唯一、獨(dú)占性的經(jīng)營權(quán)，以排除潛在競爭項(xiàng)目對項(xiàng)目收益造成的不利影響。其次，政府應(yīng)當(dāng)確定項(xiàng)目公司或中選社會資本作為收費(fèi)主體的保障措施，如強(qiáng)制入廊政策及入廊費(fèi)、運(yùn)維費(fèi)定價(jià)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。最后，根據(jù)項(xiàng)目需要，政府可根據(jù)績效考核給予項(xiàng)目一定的兜底補(bǔ)助。

　　(八)管線入廊不可控風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)及應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：政府

　　實(shí)踐操作中，項(xiàng)目公司或中選社會資本對于管線單位是否入廊并不具備控制能力，而政府一方則可通過管線規(guī)劃設(shè)計(jì)、制定強(qiáng)制入廊政策等方式實(shí)現(xiàn)管線入廊的目的，。因此，管廊入廊不可控風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)當(dāng)由項(xiàng)目公司或中選社會資本承擔(dān)，而是應(yīng)當(dāng)由政府承擔(dān)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　第一，加強(qiáng)管線的入廊管理。已建設(shè)地下綜合管廊的區(qū)域，該區(qū)域內(nèi)的所有管線必須入廊，不得在管廊以外的位置上新建管線。既有管線在改造時(shí)，應(yīng)有序遷移至地下綜合管廊。

　　第二，實(shí)行有償使用制度。入廊管線單位應(yīng)向地下綜合管廊建設(shè)運(yùn)營單位交納適當(dāng)?shù)娜肜荣M(fèi)和日常運(yùn)維費(fèi)，具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由地下綜合管廊建設(shè)運(yùn)營單位與入廊管線單位根據(jù)市場化原則共同協(xié)商確定。

　　第三，提高運(yùn)營管理水平。城市人民政府要制定地下綜合管廊具體管理辦法，運(yùn)營單位要完善管理制度，與入廊管線單位簽訂協(xié)議，確保地下綜合管廊正常運(yùn)行，做好突發(fā)事件和應(yīng)急管理工作。

　　第四，地下綜合管廊是“百年工程”，管廊容量應(yīng)滿足長期管線增容和擴(kuò)建需要。因此，在地下綜合管廊運(yùn)營初期，不可能達(dá)到所有管線均入廊，從入廊管線單位收取的入廊費(fèi)和日常維護(hù)費(fèi)，往往不能彌補(bǔ)地下綜合管廊的建設(shè)和維護(hù)費(fèi)用成本，地方人民政府應(yīng)建立財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制，根據(jù)實(shí)際情況，對地下綜合管廊建設(shè)運(yùn)營企業(yè)給予必要的財(cái)政補(bǔ)貼，確保企業(yè)合理穩(wěn)定回報(bào)。

　　(九)項(xiàng)目運(yùn)維質(zhì)量不可控性風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)與應(yīng)對

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：項(xiàng)目公司/中選社會資本

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　第一，項(xiàng)目公司/中選社會資本應(yīng)優(yōu)先選擇資信狀況良好、管理經(jīng)驗(yàn)豐富的運(yùn)營商，并通過在運(yùn)營服務(wù)合同中預(yù)先約定風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制或者投保相關(guān)保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，確保項(xiàng)目平穩(wěn)運(yùn)營并獲得穩(wěn)定收益。

　　第二，項(xiàng)目公司/中選社會資本應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況，確定運(yùn)營事務(wù)交由專業(yè)運(yùn)營商的范圍、時(shí)間及運(yùn)營內(nèi)容。

　　第三，從管廊運(yùn)營單位角度來說，運(yùn)營服務(wù)對象并不直接為社會公眾，而是入廊管線單位。建議在考慮項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配的問題上，應(yīng)由入廊管線單位和綜合管廊運(yùn)營單位合理共同分擔(dān)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第四，綜合管廊項(xiàng)目運(yùn)維風(fēng)險(xiǎn)的可控性來源于對PPP項(xiàng)目公司的監(jiān)管，主要通過項(xiàng)目績效考核體現(xiàn)出來，在一定條件下也可通過調(diào)價(jià)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目運(yùn)維風(fēng)險(xiǎn)的控制。對社會資本定期進(jìn)行績效評價(jià)，使得其回報(bào)與績效掛鉤，督促其高效、高質(zhì)地運(yùn)營地下綜合管廊。

　　(十)政策性基金融資及退出風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)

　　1、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體：融資方與項(xiàng)目公司或中選社會資本

　　各類政策性基金作為管廊PPP項(xiàng)目的融資方介入的，是與管廊建設(shè)運(yùn)營單位開展的平等合作，應(yīng)當(dāng)與項(xiàng)目公司或中選社會資本按照前述的《融資協(xié)議》承擔(dān)基金介入項(xiàng)目及退出項(xiàng)目過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如政策性基金介入時(shí)間與管廊PPP項(xiàng)目合作期限不匹配，進(jìn)而發(fā)生資金斷鏈風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)由項(xiàng)目公司/中選社會資本自行承擔(dān)。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

　　各類政策性基金作為融資方介入管廊PPP項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)當(dāng)與項(xiàng)目公司/中選社會資本在《融資協(xié)議》中明確基金的進(jìn)入及退出路徑，如：明確是股權(quán)還是以債權(quán)方式介入、期滿退出由哪方回購還是公開轉(zhuǎn)讓、投資收益標(biāo)準(zhǔn)等事項(xiàng)。針對基金介入時(shí)間與管廊PPP項(xiàng)目合作期限不匹配的風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道是解決問題的根本。

　　(十一)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)

　　1、政治不可抗力的承擔(dān)：政府

　　在地下綜合管廊PPP實(shí)踐中，考慮到政府方作為PPP項(xiàng)目合同的簽約主體，對于政治不可抗力事件具有一定的影響能力，因此一些PPP項(xiàng)目合同中，將此類政治不可抗力事件歸為政府方應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、自然不可抗力的承擔(dān)：項(xiàng)目公司/中選社會資本及政府

　　(十二)兜底保險(xiǎn)

　　由于地下綜合管廊PPP項(xiàng)目通常資金規(guī)模大、生命周期長，在項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營期間面臨著諸多難以預(yù)料的各類風(fēng)險(xiǎn)，因此項(xiàng)目公司以及項(xiàng)目的承包商、分包商、供應(yīng)商、運(yùn)營商等通常均會就其面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司進(jìn)行投保，以進(jìn)一步分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

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