投標(biāo)參與國際PPP項目面臨的問題與前期工作（2）

發(fā)布日期：2016-02-24來源：網(wǎng)絡(luò)來源編輯：宋珍珍

[摘要]

　　九.BOT/PPP項目類別的選擇

　　應(yīng)當(dāng)說，任何一個在一定年限內(nèi)收益大于應(yīng)付本金和利息，并產(chǎn)生一定合理回報的項目都適合于BOT/PPP項目，因此，PPP項目可用于礦產(chǎn)資源開發(fā)、水電、火電、水務(wù)、通訊、公路、橋梁、鐵路、港口、地鐵、城鐵、機場以及制造業(yè)，還可以廣泛應(yīng)用于行政設(shè)施、教育設(shè)施、衛(wèi)生設(shè)施、安全設(shè)施以及休閑和文化設(shè)施。

　　對企業(yè)而言，根據(jù)投資資金的可回收程度、可融資性，選擇PPP項目的順序如下：

　　(1)礦產(chǎn)資源開發(fā);

　　(2)水電、火電、水務(wù)項目;

　　(3)通訊項目;

　　(4)公路、橋梁、港口、鐵路、地鐵、城鐵和機場項目;

　　(5)制造業(yè)、行政、教育、衛(wèi)生、安全和休閑/文化設(shè)施。

　　上述項目順序給企業(yè)從事PPP項目多種選擇性，企業(yè)可根據(jù)東道國和項目的具體情況選擇適合于自己特長的PPP項目。

　　十.甄別項目，區(qū)別對待

　　PPP是高層次、能獲得長期而豐厚回報的工程承包建設(shè)模式，若沒有資金、人才，管理、技術(shù)、技能等，無法涉足PPP。因此BOT/PPP項目不是所有公司都能做的，也不是所有項目都適合中國公司以BOT/PPP形式承攬。

　　對一些國家推出的PPP項目，比如科威特推出的大型污水處理廠和燃氣電站兩個PPP項目就是風(fēng)險可控的好項目，地鐵受客流和價格原因可能收入現(xiàn)金流不足彌補成本，是否適合做PPP，要看政府的相關(guān)政策;而沙特、科威特分別推出的多個新城和大規(guī)模住房及配套公建的PPP項目，由于投資償還期長達45年，償還資金來源主體是住房和商業(yè)的租金，項目不產(chǎn)生足以償還投入的現(xiàn)金流，此類項目適合做BT模式，對此中資公司可反向給政府做工作，并提出PPP改為BT的建設(shè)方案的好處，以影響政府調(diào)整項目建設(shè)方案?，F(xiàn)已有個別東道國的當(dāng)?shù)毓灸玫叫鲁腔蜃》縋PP項目，他們?nèi)裟芑I到資金，按進度付款，中資公司可以去承建，但這樣的項目都是利潤很低的項目。

　　十一.保證贏利的關(guān)鍵在與政府間的協(xié)議，這是BOT/PPP項目的頂層設(shè)計

　　集中聚焦在與政府協(xié)議中關(guān)于服務(wù)產(chǎn)品的數(shù)量、質(zhì)量、價格、稅收、付款與結(jié)算，相應(yīng)的約束條款，對同類競爭項目的限制等，并體現(xiàn)在風(fēng)險是否公平合理的分配給了參與項目的各方分擔(dān)。協(xié)議約定的價格和收費水平往往是決定項目整體收益的關(guān)鍵因素。這種協(xié)議已在很大程度上控制和鎖定了風(fēng)險，并決定了項目盈虧及盈虧多少。

　　在“頂層設(shè)計”中，要解決好：A.市場風(fēng)險或購買方應(yīng)包購或包銷的產(chǎn)品數(shù)量與價格;B.政府對競爭性項目附條件審批限制;C.建立風(fēng)險和調(diào)價機制應(yīng)對市場變化和通貨膨脹，保證原料價格、產(chǎn)品價格或收入能覆蓋成本和利潤，要明確調(diào)價公式、調(diào)價程序、協(xié)商談判的原則等;D.特許期末資產(chǎn)處置方式;E.當(dāng)法律和政策缺乏一定穩(wěn)定性時，私營投資方可要求更高的投資回報率作為承擔(dān)更高政策風(fēng)險的一種補償，或要求政府對可能出現(xiàn)的政策、法律風(fēng)險做出承諾;F.稅收，就PPP項目來講，有很多政府，為了鼓勵私營企業(yè)承做PPP項目，他可能愿意給予一些稅收優(yōu)惠，也可能有一些空間讓PPP項目承包商去談，對此大家要有所了解，同時要注意簽訂合約公司的注冊地可能帶來的稅賦是不一樣的。更重要的是要把風(fēng)險公平合理的分配給了參與項目的各方分擔(dān)。

　　十二.把握好PPP項目融資模式成功的關(guān)鍵

　　PPP項目投資者能否取得成功并獲得利潤，關(guān)鍵取決于項目參與各方能否將已識別的各種風(fēng)險合理、有效的分配給參與方共同分擔(dān)。

　　合理的風(fēng)險分配需要遵循一定的原則，這些原則必須具備兩個功能：①分配的結(jié)果可以減少風(fēng)險發(fā)生的概率;②各方有能力控制分配給自己的風(fēng)險，并為項目的成功而有效地工作。符合以上功能的風(fēng)險分配原則應(yīng)當(dāng)是：

　　(1)由對風(fēng)險最有控制力的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險

　　一方對某一風(fēng)險最有控制力意味著他處在最有利的位置，能減少風(fēng)險發(fā)生的概率和風(fēng)險發(fā)生時的損失，從而保證了控制風(fēng)險的一方用于控制風(fēng)險所花費的成本是最小的，同時由于風(fēng)險在某一方的控制力之內(nèi)，使其有動力為管理風(fēng)險而努力。

　　(2)承擔(dān)風(fēng)險的程度與所得回報相匹配

　　PPP 項目中存在一些雙方都不具有控制力的風(fēng)險，如不可抗力風(fēng)險，對這類風(fēng)險，分配時則應(yīng)綜合考慮風(fēng)險發(fā)生的可能性、政府自留風(fēng)險時的成本，政府減少風(fēng)險發(fā)生后所導(dǎo)致的損失和私營部門承擔(dān)風(fēng)險的意愿，如果私人部門要求的補償超過了公共部門自己承擔(dān)風(fēng)險時支付的成本，則公共部門是不會接受的，因此承擔(dān)的風(fēng)險程度與所得回報應(yīng)相匹配。

　　(3)承擔(dān)的風(fēng)險要有上限

　　項目的某些風(fēng)險可能會出現(xiàn)雙方意料之外的變化或風(fēng)險帶來的損害比之前估計要大得多。出現(xiàn)這種情況時，不能讓某一方單獨承擔(dān)這些過大的風(fēng)險，應(yīng)該遵從承擔(dān)的風(fēng)險要有上限的原則，允許對風(fēng)險分擔(dān)進行有限度的調(diào)整(這需要事前約定)。從而保證項目的正常進行。

　　在上述原則下，系統(tǒng)風(fēng)險中的國家級風(fēng)險，如政治風(fēng)險、法律風(fēng)險等主要應(yīng)由政府承擔(dān);市場級風(fēng)險，如經(jīng)濟風(fēng)險、違約風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險偏向于參與各方共擔(dān);而項目級風(fēng)險，包括大部分非系統(tǒng)風(fēng)險、投標(biāo)不成功的風(fēng)險等基本都由中標(biāo)的項目公司承擔(dān)。

　　十三.公平、合理而有效的風(fēng)險分配結(jié)果需要反復(fù)溝通、協(xié)商

　　上述風(fēng)險分配原則在理論界已獲得共識，但在PPP項目談判實務(wù)中，往往拖時長，談判進程艱苦，尤其是初期，主要原因就是公共部門和工程企業(yè)對項目風(fēng)險的分配難以達成一致。其次，雙方對PPP項目融資模式的理解也存在誤區(qū)。公共部門往往錯誤地認為：采用BOT、PPP模式就是把項目中存在的所有風(fēng)險都轉(zhuǎn)移給工程企業(yè);而工程企業(yè)也往往錯誤地認為“BOT、PPP”項目較長的合同期會蘊藏著巨大的風(fēng)險。這些錯誤的理解導(dǎo)致雙方在分配項目風(fēng)險時不能持有合理和公平的心態(tài)，從而影響項目談判的進程。

　　公共部門和私營企業(yè)都可能有一種錯誤的認識：以為采用“BOT、PPP”模式，以及承擔(dān)較多的風(fēng)險就可以獲得較多的回報，從而把承擔(dān)風(fēng)險看成是獲得高額回報的機會。事實上，無論是工程企業(yè)還是公共部門，承擔(dān)其無法承擔(dān)的風(fēng)險時，都會缺乏控制能力，必然會降低自己提供公共設(shè)施或服務(wù)的效率，增加控制風(fēng)險的總成本。政府和企業(yè)只有達到最優(yōu)風(fēng)險分配時，才能達到效率最高、總成本最低。

　　公平、合理而有效的風(fēng)險分配結(jié)果不是“天上掉下來的”，是要靠艱苦細致的談判和搏弈實現(xiàn)的。不認真做好這一步，風(fēng)險分配的權(quán)重必然傾向我們?nèi)コ袚?dān)較多風(fēng)險。金融機構(gòu)對項目貸款的定價是基于對項目風(fēng)險及風(fēng)險分擔(dān)的分析判斷，為了降低金融機構(gòu)的風(fēng)險預(yù)期，從而減少金融機構(gòu)要求增加的風(fēng)險附加率(溢價利率)，私營合作方必須全力化解風(fēng)險或是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他團體。

　　談判要有專業(yè)知識、要熟悉PPP國際通行原則和慣例，要有良好心態(tài)，既要據(jù)理力爭，也要向政府或公共機構(gòu)進行有理有利的宣講。談判要有詳細預(yù)案，有力保的部分，有可退讓和妥協(xié)的籌碼。有熟悉業(yè)務(wù)的專職翻譯、律師等。

　　在做好頂層設(shè)計和風(fēng)險分配基礎(chǔ)上，BOT/PPP是可以獲得長期收益的好項目，而營利大小，很大程度上主要取決于與政府的特許權(quán)經(jīng)營協(xié)議和合作合同。

　　十四.PPP項目風(fēng)險應(yīng)對措施

　　在風(fēng)險分擔(dān)責(zé)任落實前后，要研究出自己分擔(dān)的工程項目風(fēng)險的應(yīng)對策略，包括風(fēng)險回避(如果發(fā)現(xiàn)項目風(fēng)險發(fā)生的概率很高，而且可能損失也很大，又沒有其他有效的對策來降低風(fēng)險時，應(yīng)采取放棄項目、放棄原有計劃或改變目標(biāo)等方法，使其不發(fā)生或不再發(fā)展，從而避免可能發(fā)生的潛在損失);風(fēng)險自留(可分為非計劃風(fēng)險自留和計劃性風(fēng)險自留兩種);風(fēng)險控制與化解(風(fēng)險控制措施應(yīng)當(dāng)形成一個周密的、完整的損失控制系統(tǒng)，一般應(yīng)由預(yù)防計劃、災(zāi)難計劃和應(yīng)急計劃三部分組成);風(fēng)險轉(zhuǎn)移(通過某種方式將某些風(fēng)險的后果連同應(yīng)對的權(quán)利和責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人)。

　　企業(yè)對PPP項目風(fēng)險識別和應(yīng)對措施，主要集中和體現(xiàn)在前期和中標(biāo)初期，這時識別風(fēng)險和采取應(yīng)對措施事半功倍。

　　十五.做好項目管理的實施決策

　　企業(yè)中標(biāo)后就成為BOT/PPP合同結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)者，在項目實施步驟上，不應(yīng)急功近利，而要以長遠獲益為目標(biāo)，實行最嚴(yán)格的質(zhì)量管理，合理實現(xiàn)建設(shè)階段的利潤。同時為控制建設(shè)成本超支風(fēng)險，PPP項目也應(yīng)采用EPC總承包方式進行實施。項目的運營和管理也要組建或聘用專業(yè)公司進行。在項目各階段都要落實責(zé)任制，控制成本，保證質(zhì)量。在實現(xiàn)項目全壽命管理服務(wù)成本最低中，項目公司股東才能獲得高額投資回報。

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